Elektrownie wodną Smołdzino zbudowano w roku 1935 w pobliżu ujścia rzeki Łupawy do jeziora Gardno, położoną najbliżej morza. Jest jedna z pięciu elektrowni wodnych umiejscowionych na rzece Łupawa.
W obiekcie zainstalowane są dwie turbiny Francisa, z których jedna została wyprodukowana przez niemiecką firmę Megerwek, druga zaś pochodzi z Zakładów Mechanicznych w Radomsku. Urządzenie niemieckie posiada moc 64 kW i zostało zamontowane w siłowni już w 1935 r., zaś polski sprzęt, który dołożono podczas odbudowy obiektu w 1957 r., posiada moc 136 kW, co łącznie daje 200 kW.
W latach 2002 – 2004 elektrownia przeszła modernizację dzisiejsza moc elektrowni zainstalowana to 250 kW, a osiągalna 230 kW.
Elektrownia jest elementem Szlaku Zabytków Hydrotechniki w województwie pomorskim.