Wybudowany w latach 1914 - 1916, bez większych zmian pracuje do dziś. Składa się z zapory, śluzy, jazu, a także uroczo położonej elektrowni wodnej z 1934 r.
Elektrownia usytuowana jest pomiędzy stopniami wodnymi Szonowo (14 km powyżej) i Michałowo (10 km poniżej). W trakcie wycofywania się wojsk niemieckich w 1945 r. został uszkodzony wał turbiny, przez co obiekt miał przestój w pracy i ponownie zaczął produkcję dopiero w lipcu 1947 r.
W najbliższych latach przewidywana jest modernizacja i rozbudowa elektrowni. Na teren stopnia Rakowiec można wejść, a przy odrobinie szczęścia możliwa jest obserwacja wyrównywania poziomów wód za pomocą śluzy, która otwierana jest ręcznie przez obsługę stopnia.
