Jego powierzchnia wynosi 424,4 ha. Obejmuje swoim zasięgiem jezioro Krąg oraz tereny do niego przylegające z torfowiskiem źródliskowym, położonym w rynnie dochodzącej do wschodniej zatoki jeziora. Otaczające teren niewielkie wzniesienia są efektem działalności lądolodu. Przeważającą część obszaru stanowią wilgotne łąki oraz jezioro, którego głębokość nie przekracza 2 m. Występują tu także lasy z przewagą sosny w drzewostanie. Na terenie tym znajdują się dwa szczególnie cenne typy siedlisk – torfowisko źródliskowe, które jest jednym z najcenniejszych ekosystemów nie tylko w Polsce, ale i w Europie. Kolejnym jest jezioro eutroficzne z bogatą szatą roślinną zbiorowisk nadwodnych. Na obszarze występuje również wiele rzadkich gatunków roślin, co podnosi dodatkowo jego atrakcyjność. Na szczególną uwagę zasługują zwłaszcza lipiennik Loesela i skalnica torfowiskowa. Miłośnicy ptactwa mogą podziwiać tu wiele rzadkich gatunków ptaków np.: brodźca samotnego, szlachara, tracza, dzięcioła czarnego, świergotka polnego, białorzytka.